Salı günkü Birliğin Durumu konuşmasına giren Başkan Joe Biden, geleceği parıldayan bir ulus görüyor.
Cumhuriyetçiler çok daha kasvetli bir görüşe sahipler – ülkenin ezici borçlarla kuşatıldığı ve enflasyondan büyük ölçüde Biden’ın sorumlu olduğu. Ve GOP artık cumhurbaşkanını engelleme niyetinde bir Meclis çoğunluğuna sahip.
Daha zor olan gerçek şu ki ABD, enflasyonu düşürme çabaları ile dik durma ve resesyona düşmekten kaçınma ihtiyacını dengelemeye çalışıyor. Bu, yükselen bir iş piyasasının ve neredeyse 54 yılın en düşük seviyesindeki işsizlik oranının görünüşte içkin çelişkisi ile.
Biden, geçmiş konuşmalarına dayanarak, gözetiminde uygulanan politikaların ABD’yi yeni fabrikalarla doldurabileceğine ve iklim değişikliğine karşı koruma sağlayabileceğine inanıyor. Yollar, köprüler, kanalizasyon sistemleri, limanlar ve internet hizmeti iyileştirilecektir. Orta sınıf finansal olarak daha güvenli olacaktır. Amerika’nın küresel ekonomi hiyerarşisindeki yeri de öyle.
Cuma günü, cumhurbaşkanı kanıtın Ocak istihdam raporunda olduğunu söyledi. İşsizlik oranı %3,4’e düşerken 517.000 işin eklendiğini gösterdi ve bu, “eleştirmenler korosunun” yanlış olduğunu “açık” hale getirdi.
Biden, “Geldiğimiz nokta şu: Tarihteki en güçlü istihdam artışı” dedi. “Basitçe söylemek gerekirse, Biden’ın ekonomik planının işe yaradığını iddia ediyorum.”
Cumhuriyetçiler geri adım atıyor. Biden’ın trilyon dolarlık artı harcamalarını yüksek enflasyon ve artan gaz ve gıda fiyatları için suçladılar. GOP milletvekilleri vergi artışlarını ve IRS için ek parayı kaldırmak istiyor. Öğrenci borcunu affetmesine karşı çıkıyorlar ve ABD-Meksika sınırından ülkeye girmek isteyen göçmenler için onu suçluyorlar.
İki taraf da ekonominin gerçek durumunun tamlığını yakalayamıyor.
Bir grup uzman verileri okuyabilir ve ufukta bir durgunluk olduğunu iddia edebilir. Farklı bir grup, ayrı bir rakamlar kümesine odaklanabilir ve sevinmek için sebep görebilir. Bu kafa karıştırıcı bir an.
Biden, düşük işsizlik oranını kutlayabilirken, Cumhuriyetçiler hala tehlikeli derecede sıcak olan enflasyondan yakınıyor.
Moody’s Analytics’in baş ekonomisti Mark Zandi, “ABD ekonomisi için en iyi zamanlar ve en kötü zamanlar” dedi. “Ekonomi, pandeminin ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin devasa küresel şoklarını aşmaya çalışırken çelişkilerle dolu.”
Zandi, ABD ekonomisinin bu yıl resesyondan “etek geçeceğini” umduğunu söyledi, ancak birçok ekonomist bir gerilemenin geleceğine inanıyor.
PNC Financial Services’in baş ekonomisti Gus Faucher, bu yıl resesyon ihtimalini %60 olarak tahmin ediyor. Ancak herhangi bir gerilemenin “ılımlı” olacağını çünkü “işçi kıtlığının işten çıkarmaları sınırlayacağını, tüketici bilançolarının iyi durumda olduğunu ve bankacılık sisteminin sağlam olduğunu” söyledi.
ABD’deki çoğu insan, kişisel olarak iyi hissetseler bile, ülkenin zaten bir durgunluk içinde olduğunu varsayıyor.
Associated Press-NORC Halkla İlişkiler Araştırma Merkezi tarafından yapılan bir ankete göre, yetişkinlerin yalnızca %24’ü ulusal ekonominin iyi olduğunu ve %76’sı koşulların kötü olduğunu söylüyor. Aynı zamanda, %57’si kişisel mali durumlarının iyi olduğunu söylüyor. Bu, Aralık ayından bu yana değişmedi, ancak %62’sinin mali durumları hakkında olumlu hissettiği geçen yılın başlarından bu yana biraz aşındı.
Şu anda ekonomiyi şekillendiren kilit güç, fiyatları sabit tutma ve enflasyonu %2 civarında tutma misyonuna sahip olan Merkez Bankası’dır. Tüketici fiyatları geçen yıl %6,5 arttı.
Enflasyonu düşürmek için Fed, geçtiğimiz yıl gösterge faiz oranını yükselterek istihdamı ve büyümeyi yavaşlatmaya çalıştı. Biden, 2022’de Birliğin Durumu Konuşmasını yaptığında, Fed’in gösterge faiz oranı fiilen sıfıra yakındı. Şu anda yüzde 4,5’in üzerinde, kırk yılın en hızlı artışı ve Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü oranın muhtemelen daha da yükseleceğini söyledi.
Powell, Fed yönetim kurulunun en son toplantısının ardından gazetecilere verdiği demeçte, “Fiyat istikrarı olmadan ekonomi kimsenin işine gelmez” dedi.
Fed faiz artışları, ekonominin işleyişinde büyük bir tersine dönüşe işaret ediyor.
2008 mali krizinden bu yana, ABD merkez bankası büyümeyi geri getirmek için gösterge faiz oranını tarihi düşük seviyelere yakın tuttu. Bu, teknoloji girişimlerinin işini kolaylaştırdı çünkü ucuz para, yatırımcıların onlardan kar yerine büyümeye odaklanmalarını beklemesi anlamına geliyordu. Tüketiciler, ipotek ve otomobil kredileri için tarihsel olarak ucuz oranlara alıştı.
Geçen yılki oran sıçramaları ani bir kamçı etkisi yarattı. Borsa düştü. Google ve Microsoft gibi önde gelen teknoloji şirketleri kısa süre önce işten çıkarmalar duyurdu. Bilgisayar çipi şirketleri yeni fabrikalar kurmaya ve Biden’ın politikalarına itibar etmeye başladığında bile, dünya ekonomisi yarı iletken kıtlığından bolluğa doğru savruldu. Mortgage oranları başlangıçta ikiye katlanarak %7’nin üzerine çıktı ve geçen hafta %6’ya geriledi. Büyük artış, aylık ödemelerin müstakbel ev alıcıları için karşılanamaz hale gelmesi ve birçoğunu kiralık konutlarda kalmaya zorlaması anlamına geliyordu.
Emlak komisyoncusu Redfin’in CEO’su Glenn Kelman, konut piyasasının birçok kişinin beklediğinden daha güçlü olduğunu söyledi. Ancak düşük oranlı yıllar, nesiller arası eşitsizliği daha da kötüleştirdi. Baby Boomers, evlerinin değeri arttıkça zengin oldu, ancak daha fazla Y kuşağı satın almak istediğinde ve kendilerini pahalı bulduklarında oranlar yükseldi.
Kelman, “Bir nesil önce, boomers ABD servetinin% 21’ine sahipti” dedi. “Y kuşağı için bu rakam %7. Hala dışarıdan bakıyorlar.”
Northern Trust’ın baş ekonomisti Carl Tannenbaum, oran artışlarının konutları vurup istihdamı etkilememesine şaşırdığını söyledi. Geleneksel modeller, enflasyonu düşürme çabalarının otomatik olarak iş kayıplarını da içereceğini varsayıyordu. Ancak şirketlerle konuştuğunda, işletmelerin pandemi sırasında kalifiye eleman bulmakta güçlük çekmesi nedeniyle çoğu işçisini işten çıkarmaya isteksiz.
Tannenbaum, “İşgücü arzı son iki yıldır çok aç kaldığı için firmalar ellerinde olanları tutuyorlar” dedi. “Egemen görüş, bir durgunluk yaşarsak bunun sığ olacağı yönünde. Firmalar gitmeye hazır olmak isteyecekler.”
Biden, misyonunun Amerikalılara güven duygusu vermek olduğunu söylese de, meydan okuması, çok az şeyin kesin olduğu bir ekonomide olabilir.
2020’de pandemi vurduğunda, devlet yardımı o kadar büyüktü ki, finansal piyasadaki çöküş bir ralliye dönüştü. Biden, 2021’de ülkeye artan fiyatların geçici bir rahatsızlık olduğu konusunda güvence vermeye çalıştı, ancak enflasyonun kaç kişinin başkan olarak ilk iki yılını algıladığını belirlediğini gördü. Beklenti, faiz oranı artışlarının nihayetinde işten çıkarmalara ve daha yüksek işsizliğe yol açacağıydı, ancak ekonominin geleneksel beklentilerden kopuk olduğunun bir işareti olarak işe alımlar güçlü kaldı.
Biden ekonomide bir zorlukla karşılaşırsa, bundan sonra ne olacağını kimse gerçekten bilmiyor olabilir.
EY-Parthenon’un baş ekonomisti Gregory Daco, “Çok fazla belirsizliğin olduğu bir ortamdayız. Ekonomide sürekli olarak aldığımız çelişkili sinyaller, doğru bir nabzı tutmamızı çok zorlaştırıyor” dedi.